公司认为在网红等碎片化平台出现的当今,产业互联网是一个大趋势,森马作为行业龙头具有整合产业链的先天优势。目前,在互联网巨大的流量和产能之间存在巨大的不对称,由于其对专业化的高要求,至今仍旧没有整合者。整合供应链需要整合从棉花、纱线、水洗,到面料辅料的一系列大工厂,每一个供应商要求的质量都不一样,整合难度极大。而另一方面,工匠精神更多的是需要供应链整合,而非一家企业完成。

森马在这一方面具备这先天的优势。公司和很多大供应商都有合作,而这些大的供应商由于单量问题很少接淘品牌的单。目前国内真正高质量的工厂,由于很多订单被转移到了国外比如东南亚,可能找不到匹配的流量。同时由于极致的供应链才能产生极致的消费者体验,填补这个巨大的鸿沟,进行产业链改革对森马来说是巨大的机会。

三、构建森马生态圈、管理层对公司改革充满信心

目前,服装行业存在“两多两少”现象:消费总量多、参与主体多,高端品牌少、高端供应链少。以前的竞争仅仅是企业之间、品牌之间或产业链之间的竞争,而未来的竞争是生态圈之间的竞争(产业链和消费者为核心)。公司对于生态圈构建充满信心:1、市场和消费定位清晰、前景广阔,休闲装拥有朝阳的消费群里、具备消费潜力,童装是增速快的细分行业;2、立足优化产业链(供应链体系和渠道等);3、上下游共赢发展,生态圈文化和谐。

森马服饰的改革从2012年开始,在这之前公司经营出现过短暂下滑,通过不断调整革新,从2013年逐渐恢复,之后几年都保持了两位数增长、高于行业平均水平。公司即将迎来第5个五年规划(2017-2021年):在15年终端零售额210亿,16年目标280亿的基础上,计划到2021年实现零售目标800亿元,其中童装250亿元、休闲装350亿元,电商200亿元。

四、保持业绩平稳增长、维持良好现金分红水平回报股东

公司长期保持稳定现金分红水平:公司2011年上市至今,累积分配的现金达34亿元,占公司累计可分配净利润的60%左右。2015年4月,公司以资本公积每10股转增10股,导致股本增加,所以看起来2015年的每股分红现金下降,但实际上公司还是现金分红6.7亿元左右,保持了上市以来的正常水平。未来,公司会继续保持收入和业绩的平稳增长,以及良好的现金分红。