游族网络2015年年报披露，南京游族信息技术有限公司（下称“南京游族”）、上海驰游信息技术有限公司（下称“上海驰游”）享受免税待遇，而其余母公司及子公司的所得税率均在12.5%以上，多数按照25%征收。

　　通过研究上述两家免税子公司，《证券市场周刊》记者发现，上海驰游盈利能力奇高。依据财报，上海驰游2015年末净资产5.05亿元，当年收入、净利润分别为5.06亿元、4.95亿元。据此计算，上海驰游的ROE、净利润率分别为98.02%、97.83%。

　　上海驰游究竟有没有这么高的盈利能力？上市公司需要给出一个合理的解释，否则公司存在避税的嫌疑。

　　此外，游族网络递延所得税资产的确认对业绩也有贡献。依据财报，游族网络2015年末递延所得税资产为3880.58万元，较期初增加1612.45万元。《证券市场周刊》记者注意到，这主要是税法准予以后年度抵扣的广告费所致，由此而产生的递延所得税期间增加额为1558.57万元。

　　投资收益对游族网络的业绩也有一定贡献。依据财报，游族网络2015年前3季度的投资收益尚为-425.85万元，但其全年投资收益却一举扭亏达到984.66万元，这也就意味着公司2015年四季度单季度就实现投资收益1410.51万元。

　　年报显示，游族网络2015年处置长期股权投资产生的投资收益为1239.53万元，可供出售金融资产在持有期间的投资收益为525.15万元。

　　动机难言单纯

　　游族网络粉饰业绩背后的动机难言单纯。

　　在发布2015年年报前不久，游族网络抛出了一份高达44.5亿元的定增方案，公司拟向广发资管在内的不超过10名特定投资者非公开发行不超过1亿股（含），募集资金总额不超过44.5亿元，拟投资于网络游戏研发及发行运营建设项目（9.7亿元）、大数据分析与运营建设项目（11.9亿元）、收购青果灵动97%股权项目（19.4亿元）、偿还银行贷款（3.5亿元）。

　　目前整个A股处于熊市，上市公司要想顺利完成定增事项并非易事。游族网络在发布2015年年报的同时，还推出了10转20的高送转方案，由此可以看出游族网络维持股价的强烈意愿。

　　针对此事，交易所专门发出监管函，要求公司补充披露上述利润分配预案的具体理由、合理性，利润分配预案与公司业绩匹配的具体理由；内幕信息保密情况等。

　　此外，游族网络还顺利完成了2015年的业绩承诺。2014年3月27日，梅花伞进行资产重组，购买上海游族信息技术有限公司（下称“上海游族”） 的100%股权，上海游族成为上市公司的全资子公司。2014年5月28日，上市公司名称由“梅花伞”变更为“游族网络”。